李嘉誠(chéng)生涯三大商戰(zhàn):溫文爾雅背后的狠辣財(cái)技
來(lái) 源:未知發(fā)表日期:2018-03-30
如果從1950年,22歲的李嘉誠(chéng)創(chuàng)業(yè)算起,直到他90歲退休,李嘉誠(chéng)的商業(yè)生涯持續(xù)了整整68年。
這68年可以一分為二。前四十年可謂波瀾壯闊,其時(shí),白手起家,進(jìn)軍房地產(chǎn),對(duì)抗英資洋行,上演過(guò)多場(chǎng)教科書(shū)般的激烈商戰(zhàn),其眼光之獨(dú)到、財(cái)技之高超,留下 “超人”之名。
之后,隨著生意越做越大,李嘉誠(chéng)成為香港最具實(shí)力、人脈和資源的商人,這使得李在后面近三十年的生意一路順風(fēng)順?biāo)?。?cái)富一直伴隨他左右,在超過(guò)一甲子的時(shí)間里,李嘉誠(chéng)的最終締造了一個(gè)市值萬(wàn)億的商業(yè)帝國(guó),并長(zhǎng)年位居華人首富。
時(shí)代周報(bào)記者梳理了李嘉誠(chéng)商業(yè)生涯前期的三大商戰(zhàn),從中可以一窺這位以儒商自稱的商業(yè)巨子高超的運(yùn)籌技術(shù)和獨(dú)特的處事哲學(xué)。
商戰(zhàn)一:擊敗置地中標(biāo) 李嘉誠(chéng)一鳴驚人
1977年1月14日,香港地鐵公司正式宣布:公開(kāi)接受郵政總局原址發(fā)展權(quán)招標(biāo)競(jìng)投。這項(xiàng)地鐵工程,是當(dāng)時(shí)香港開(kāi)埠以來(lái)最浩大的公共工程,地產(chǎn)商莫不“垂涎欲滴”。
參加競(jìng)投的公司共30家,不乏香港置地、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、太古地產(chǎn)、日澳財(cái)團(tuán)、霍英東集團(tuán)等大財(cái)團(tuán)。其中香港置地實(shí)力最為雄厚,中標(biāo)呼聲最高。
但在1977年4月5日,李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)擊敗置地中標(biāo)。對(duì)此,地鐵公司透露,主要是因?yàn)殚L(zhǎng)江所提交的建議書(shū)內(nèi)列舉之條件異常優(yōu)厚終能脫穎而出。然而,公開(kāi)招標(biāo)為各公司提供一個(gè)平等機(jī)會(huì),投標(biāo)書(shū)內(nèi)容則屬機(jī)密。
那么,李嘉誠(chéng)到底是如何猜到了地鐵公司的心?
原來(lái),李嘉誠(chéng)通過(guò)各種渠道獲悉,港府將以估價(jià)的原價(jià)批予地鐵公司,由地鐵公司發(fā)展地產(chǎn),彌補(bǔ)地鐵興建經(jīng)費(fèi)的不足。地鐵公司為購(gòu)舊中區(qū)郵政總局原址地皮,曾與港府多次商談。地鐵公司的意向是:用部分現(xiàn)金,部分地鐵股票支付購(gòu)地款。而港府堅(jiān)持要全部用現(xiàn)金支付。
地鐵公司與港府在購(gòu)地支付問(wèn)題上產(chǎn)生分歧,李嘉誠(chéng)敏銳發(fā)現(xiàn)地鐵公司現(xiàn)金嚴(yán)重匱乏。這使得他首先明確一點(diǎn),競(jìng)投車站口蓋發(fā)展權(quán),必須以現(xiàn)金支付為條件。地鐵公司以高息貸款支付地皮,現(xiàn)在急需現(xiàn)金回流以償還貸款,并指望獲得更大的盈利。
之后,李嘉誠(chéng)使出“克敵”之法:首先,滿足地鐵公司急需現(xiàn)金的需求,由長(zhǎng)江實(shí)業(yè)公司一方提供現(xiàn)金做建筑費(fèi);其次,商廈建成后全部出售,利益由地鐵公司與長(zhǎng)江實(shí)業(yè)分享,并打破對(duì)半開(kāi)的慣例,地鐵公司占51%,長(zhǎng)江實(shí)業(yè)占49%。
這對(duì)長(zhǎng)江來(lái)說(shuō),是一筆沉重的現(xiàn)金負(fù)擔(dān)。李嘉誠(chéng)決定破釜沉舟。1976年冬,長(zhǎng)實(shí)通過(guò)發(fā)行新股,集資1.1億港元,大通銀行應(yīng)允長(zhǎng)實(shí)隨時(shí)取得2億港元的貸款,再加上年盈利儲(chǔ)備,李嘉誠(chéng)可資調(diào)動(dòng)的現(xiàn)金約4億港元。
長(zhǎng)實(shí)擊敗置地的中標(biāo),被譽(yù)為“長(zhǎng)江實(shí)業(yè)發(fā)展史上的里程碑”,從此,地產(chǎn)新秀李嘉誠(chéng)“一鳴驚人,一飛沖天”。
商戰(zhàn)二:以退為進(jìn)暗助船王收購(gòu)九龍倉(cāng)
1978 年是長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)取得多項(xiàng)重要進(jìn)展的一年。“長(zhǎng)實(shí)”越來(lái)越擁有雄厚資金,顯示了巨大的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,這引起在港英資金融巨頭匯豐銀行的重視。正是這一年,李嘉誠(chéng)把主攻目標(biāo)移到英資者牌怡和系的臺(tái)柱企業(yè)九龍倉(cāng)身上。
九龍倉(cāng)這家財(cái)團(tuán),當(dāng)時(shí)主要是擁有并控制九龍尖沙咀繁華商業(yè)區(qū)的物業(yè),葵涌及荃灣的貨柜碼頭運(yùn)輸業(yè)和天星小輪、電車公司等。確定目標(biāo)之后,李嘉誠(chéng)首先采取“暗渡陳倉(cāng)”的方式,悄悄地用分散形式購(gòu)入九龍倉(cāng)股票。在1978 年9月間他手頭已掌握了九龍倉(cāng)18%的股票,幾與怡和系財(cái)團(tuán)對(duì)等(怡和財(cái)團(tuán)控制有九龍倉(cāng)20%股票)。
這時(shí),另一華資集團(tuán)香港船王包玉剛也在籌劃爭(zhēng)奪九龍倉(cāng)的控股權(quán)。面對(duì)這個(gè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局勢(shì),李嘉誠(chéng)考慮到,一方面,既要照顧好匯豐銀行與怡和財(cái)團(tuán)之間的關(guān)系,又必須妥善地處理好“長(zhǎng)實(shí)”與“船王”的關(guān)系;既要做到努力避免劍拔弩張的局面,又能為“長(zhǎng)實(shí)”的股東牟利,還要為未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)關(guān)系及發(fā)展留下回旋余地。
幾經(jīng)思考,李嘉誠(chéng)終下決心,在中環(huán)文華閣約見(jiàn)了船王包玉剛。雙方經(jīng)過(guò)20 分鐘的商議,李嘉誠(chéng)將已掌握的9000 萬(wàn)股九龍倉(cāng)股票轉(zhuǎn)賣給了包玉剛,滿足了包玉剛的愿望。但從轉(zhuǎn)讓中李嘉誠(chéng)也贏得了純利5000 萬(wàn)港元。而讓包玉剛動(dòng)用30 億港元即贏得價(jià)值98 億港元的九龍倉(cāng)控股權(quán)。
這一事件,在當(dāng)年香港商界中曾被看成是一個(gè)尚未解開(kāi)的“謎”團(tuán)。但從事實(shí)的客觀情勢(shì)及后果來(lái)看,李嘉誠(chéng)當(dāng)時(shí)的這一高“招”,也即是“以和為貴”“以退為進(jìn)”“以讓為盈”的經(jīng)營(yíng)策略。他這樣做,既使到香港船王包王剛滿意,得到英資金融巨頭匯豐銀行大財(cái)主的首肯,也使到“長(zhǎng)實(shí)”股東下得了“樓梯”。李嘉誠(chéng)暫時(shí)的局部有利的“退讓”,有效地調(diào)整了“長(zhǎng)實(shí)”與“船王”與“匯豐”之間的關(guān)系,并為不久之后“長(zhǎng)實(shí)”贏得事業(yè)上“質(zhì)”的飛躍埋下了一個(gè)很大的“伏筆”。可謂 “一箭三雕”。
商戰(zhàn)三:華英大戰(zhàn) 聯(lián)合華商對(duì)撼置地
怡和洋行是19世紀(jì)香港四大洋行之一,是實(shí)力最為雄厚的英資財(cái)團(tuán),一直由凱瑟克家族控制,怡和旗下的香港置地是當(dāng)時(shí)香港最大的地產(chǎn)商。早在包玉剛收購(gòu)怡和系的九龍倉(cāng),怡和高層對(duì)華資的覬覦已有防備。怡和專門打造了“連環(huán)船結(jié)構(gòu)”,核心是怡和與置地互控,即怡和控股和怡和證券控制置地四成股權(quán),置地反過(guò)來(lái)控制怡和控股的四成股權(quán)。以此,強(qiáng)化抵御外敵的能力。
不過(guò),連環(huán)船結(jié)構(gòu)也有頗大破綻。敵手若控得一船,就可與另一只連鎖的船展開(kāi)貼身肉搏戰(zhàn)了。一損俱損,后果更可怕。
此后接任怡和大班的西門·凱瑟克上臺(tái)后不久,請(qǐng)英國(guó)拯救破產(chǎn)公司而聞名的戴偉思主理置地的業(yè)務(wù)。到1986年,他又從美國(guó)請(qǐng)來(lái)投資銀行家包偉士,重組怡置系結(jié)構(gòu)。
包偉士登場(chǎng)后,設(shè)計(jì)了怡置脫鉤的計(jì)劃。1986年10月,重組計(jì)劃出臺(tái),置地宣布將全資附屬公司牛奶國(guó)際分拆上市,爾后又宣布將另一間全資附屬公司文華東方分拆上市。1987年2月,怡和控股宣布成立怡和策略(怡策)。改組后的怡和系控股結(jié)構(gòu)為:怡和控股與怡和策略互控,怡控占有怡策19%股權(quán),怡策控26%怡控。怡和控股、怡和策略分別控置地11%和15%股權(quán);分別控牛奶國(guó)際9%和27%股權(quán)。怡和策略控35%文華東方。凱瑟克家族控有怡和控股的股權(quán),據(jù)傳在10%-15%之間。
這樣,凱瑟克家族的大本營(yíng)怡和如銅墻鐵壁;同時(shí)又擊碎了覬覦者欲借收購(gòu)怡和而達(dá)到控制置地的企圖。但同時(shí),怡和也放松了對(duì)置地的控股權(quán)。
1988年4月初,李嘉誠(chéng)首次向輿論披露長(zhǎng)實(shí)持有置地股份,華南虎吞并老獅子的現(xiàn)代寓言充斥市場(chǎng),愈發(fā)甚囂塵上。
4月底,以李嘉誠(chéng)為首的華資新財(cái)團(tuán)?草擬函件致置地,要求在6月6日的置地股東年會(huì)上,增加一項(xiàng)委任新世界(9.400, -0.07, -0.74%)主席鄭裕彤、恒基兆業(yè)主席李兆基為董事的議案。華資新財(cái)團(tuán)已捏有王牌—合持股權(quán)已直逼置地的控股公司怡和。
凱瑟克與包偉士急謀對(duì)策,布置反收購(gòu)。4月28日,怡和策略與所控的文華東方發(fā)布聯(lián)合聲明,由文華東方按每股4.15元的價(jià)格,發(fā)行10%新股予怡策,使怡策所持文華東方股權(quán),由略低于35%增至41%。
精明的李嘉誠(chéng)亦意識(shí)到事態(tài)的嚴(yán)峻,怡策與文華東方股權(quán)的變化,雖與置地?zé)o直接關(guān)系,卻是怡和拋出的反撲信號(hào)。其后,怡和將會(huì)隨機(jī)拋出一系列的反收購(gòu)措施。
素有耐心的李嘉誠(chéng)不得不先出一招。5月4日傍晚,股市收市后。李嘉誠(chéng)、鄭裕彤、李兆基等,赴怡和大廈與西門·凱瑟克、包偉士談判。雖是短兵相接,雙方仍彬彬有禮。李嘉誠(chéng)開(kāi)門見(jiàn)山,說(shuō)明本財(cái)團(tuán)?收購(gòu)置地的誠(chéng)意,提出以12元/股的價(jià)格,收購(gòu)怡和所持的25.3%置地股權(quán)。
凱瑟克亦單刀直入,坦率且堅(jiān)決地表明否定意見(jiàn):“不成,必須每股17元,這是去年大股災(zāi)前你鄭重其事開(kāi)的價(jià)格。李先生素以信用為重,不可出爾反爾。”
李嘉誠(chéng)平靜地說(shuō)道:“凱瑟克先生,如果你未得健忘癥的話,一定還記得,這17元并非雙方敲定的成交價(jià),都表示繼續(xù)談判重新議價(jià)?,F(xiàn)在置地的市價(jià)才八元多一點(diǎn),我們以高出市價(jià)近四成的價(jià)格收購(gòu),怎么能說(shuō)收購(gòu)價(jià)下跌了呢?”
雙方綿里藏針,氣氛有著濃烈的火藥味,素有“沙膽彤”之稱的鄭裕彤,以咄咄逼人的口氣挑起新一輪較量:“既然和談不攏,那只好市場(chǎng)上見(jiàn)。我們四大集團(tuán)?將宣布以每股12元的價(jià)格全面收購(gòu)。按證券交易慣例,收購(gòu)方的出價(jià)高出市價(jià)兩成以上,便可在市場(chǎng)生效,置地的公眾股東會(huì)站在我們一邊!”
包偉士以牙還牙,說(shuō):“我們將奉陪到底,只要你們不怕攤薄手中的股權(quán)的話。置地不是九龍倉(cāng),更不是港燈,置地就是置地!是怡和的手中置地!”
包偉士半含半露,無(wú)疑又把殺手锏拋出來(lái)。正因?yàn)槿绱耍艑?dǎo)致以下結(jié)局:
1988年5月6日,怡和控股、怡和策略及置地三間公司宣布停牌。同日,怡策宣布以每股8.95元,購(gòu)入長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、新世界發(fā)展、恒基兆業(yè)及香港中信所持的置地股份,合占置地發(fā)行總股份的8.2%,所涉資金18.34億港元。這樣,怡和所持的置地股權(quán),由略過(guò)25%增至33%多,控股權(quán)已相當(dāng)牢固。
喧鬧數(shù)年之久的置地收購(gòu)戰(zhàn),就以這種結(jié)果降下大幕。這也是李嘉誠(chéng)為數(shù)不多的收購(gòu)受挫。