八菱科技涉嫌隱瞞重大關(guān)聯(lián)交易 陷財(cái)務(wù)審計(jì)誠(chéng)信門
來 源:未知發(fā)表日期:2011-11-16
隨著八菱科技11月11日在中小板上市,首日62.48%漲幅和92.15%的換手率,不僅令網(wǎng)上申購中簽的中小投資者一舉獲利,更讓八菱科技一波三折的上市大戲落下帷幕。
然而,成功上市似乎并非曲終人散之時(shí)。盡管“立案調(diào)查門”在司法機(jī)關(guān)背書下迅速翻過,但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),在其IPO發(fā)審上市背后,還涉嫌隱瞞重大關(guān)聯(lián)交易和財(cái)務(wù)審計(jì)公信力缺失問題。八菱科技要全面贏得投資者的信任,尚需穿越兩重門。
11月15日,八菱科技收于27.85元,較發(fā)行價(jià)17.11元上漲62.7%。
被隱瞞的關(guān)聯(lián)交易
八菱科技存在主要客戶集中風(fēng)險(xiǎn),特別是對(duì)單一客戶依賴令人憂心。
招股書顯示,其客戶主要包括上汽通用五菱、東風(fēng)柳汽、重慶長(zhǎng)安、一汽解放、奇瑞汽車等國(guó)內(nèi)企業(yè)。2008年、2009年、2010年和2011年1-6月,公司對(duì)前5大客戶的銷售額占營(yíng)業(yè)收入總額的比例分別為71.73%、83.30%、81.22%和80.49%,其中對(duì)上汽通用五菱的銷售額占營(yíng)業(yè)收入總額的比例分別為47.06%、64.44%、59.76%和59.44%,
針對(duì)客戶集中依賴風(fēng)險(xiǎn),八菱科技說明稱,目前國(guó)內(nèi)微車行業(yè)前兩位生產(chǎn)商上汽通用五菱和重慶長(zhǎng)安都是公司主要客戶,2007-2009年,兩者合計(jì)的微車市場(chǎng)占有率分別高達(dá)75.1%、78.2%、72.44%。多年來公司已和上汽通用五菱和重慶長(zhǎng)安保持了穩(wěn)固的合作關(guān)系。
上述注解,將記者的調(diào)查目光引至其與重慶長(zhǎng)安穩(wěn)定的合作關(guān)系上來。
2008年到2011年6月底,重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司(下稱長(zhǎng)安汽車)一直名列八菱科技前五名銷售客戶的名單上:2008年,長(zhǎng)安汽車名列第四大客戶,當(dāng)年銷售額為1786.41萬元,占營(yíng)收6.33%;2009年,長(zhǎng)安汽車躍升至第二大客戶,2382.70萬元的銷售金額占營(yíng)收6.66%;2010年,長(zhǎng)安汽車名列第三大客戶,2159.86萬元的銷售金額占當(dāng)年?duì)I收4.64%;到了2011年1-6月,對(duì)長(zhǎng)安汽車形成的銷售額占營(yíng)收比例雖降至2.96%,但依然名列第五名。
那么,八菱科技與長(zhǎng)安汽車穩(wěn)定關(guān)系如何形成?八菱科技唯一一家參股子公司重慶八菱歷史沿革,及法定代表人趙魯川任職經(jīng)歷或能揭開背后秘密。
2000年11月23日,重慶八菱由重慶長(zhǎng)安汽車配件總廠(下稱長(zhǎng)安汽配廠)、八菱汽配(八菱科技原控股股東)出資設(shè)立,注冊(cè)資本880萬元,長(zhǎng)安汽配廠和八零汽配持股比例分別為30%、70%,公司法定代表人為趙魯川。
趙魯川此時(shí)任長(zhǎng)安汽車總經(jīng)理,其在重慶八菱任職顯然代表出資人長(zhǎng)安汽配廠利益。
2002年12月,經(jīng)重慶八菱董事會(huì)決議審議通過,引進(jìn)新股東香港國(guó)際太平洋發(fā)展有限公司(下稱香港太平洋),原股東現(xiàn)金增資,注冊(cè)資本增至3,880萬元,其中,長(zhǎng)安汽配廠增資355.8萬元,八菱汽配增資665.4萬元,香港太平洋出資1978.8萬元。增資后,長(zhǎng)安汽配廠持股16%,八菱汽配持股33%,香港太平洋持股51%,盡管股東出資結(jié)構(gòu)變化,但公司法定代表人仍為趙魯川。
2005年8月,八菱汽配將持有的33%重慶八菱股權(quán)按1元/注冊(cè)資本轉(zhuǎn)給八菱科技,八菱汽配為八菱科技的控股股東,按1元/注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓尚可理解,但令人意外的是,長(zhǎng)安汽配廠持有的16%的重慶八菱股權(quán)亦在第二年4月被按1元/注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓給八菱科技。
此前,長(zhǎng)安汽配廠自2000年即開始投資,中途又增資,五年多后,投資沒有溢價(jià),甚至連利息成本都無法收回。
八菱科技發(fā)行人律師北京金澤君律師事務(wù)所對(duì)此解釋,長(zhǎng)安汽配廠為集體所有制企業(yè),不涉及國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,不適用國(guó)有資產(chǎn)管理辦法,其言外之意是零溢價(jià)轉(zhuǎn)讓合理,無須另行關(guān)注。
但業(yè)內(nèi)人士指出,“無論長(zhǎng)安汽配廠是國(guó)有企業(yè)還是集體企業(yè),這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)明顯有違正常商業(yè)邏輯,其間利益輸送色彩明顯。”
公開信息顯示,身為八菱科技參股子公司重慶八菱法人代表的趙魯川,自2000年以來一直在上市公司長(zhǎng)安汽車高層中擔(dān)任要職,除了連任總經(jīng)理外,還曾連任副董事長(zhǎng)職務(wù)。
也正是趙的交叉任職經(jīng)歷,令市場(chǎng)對(duì)八菱科技與長(zhǎng)安汽車每年數(shù)千萬銷售收入的性質(zhì)產(chǎn)生懷疑。
招商證券一位資深投行保薦人士告訴記者:“由于下屬參股公司法定代表人在上市公司交叉任職,八菱科技與長(zhǎng)安汽車形成的交易應(yīng)定性為關(guān)聯(lián)交易。如不披露,有可能構(gòu)成欺詐發(fā)行。”
此外,鑒于長(zhǎng)安汽車配件廠向八菱科技轉(zhuǎn)讓股權(quán)利益輸送色彩濃厚,長(zhǎng)安汽車與八菱科技的關(guān)聯(lián)交易也難以不讓人產(chǎn)生某種利益安排聯(lián)想,由此,八菱科技單一客戶依賴會(huì)變得更加嚴(yán)重,盈利能力和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性也就自然存在相當(dāng)大不確定性。
財(cái)務(wù)審計(jì)顯失公信
董事長(zhǎng)身陷立案?jìng)刹殚T并不是八菱科技IPO之路第一次打擊,第一次打擊是擔(dān)任八菱科技財(cái)務(wù)審計(jì)的華寅會(huì)計(jì)師事務(wù)所(下稱華寅所)及簽字會(huì)計(jì)師的劉文俊、黃貽帥受到證監(jiān)會(huì)處罰。
2011年5月25日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布行政處罰書【(2011)20號(hào)】,對(duì)華寅所及簽字會(huì)計(jì)師劉文俊、黃貽帥予以處罰,華寅所被沒收違法所得40萬元,劉、黃二人分別被處罰10萬元。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布上述行政處罰書時(shí),八菱科技IPO雖已發(fā)審過會(huì),但尚未獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的許可批文,劉文俊是八菱科技IPO發(fā)行會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲明的簽字會(huì)計(jì)師,劉還與黃貽帥一同在驗(yàn)資機(jī)構(gòu)聲明上簽字。
華寅所及劉文俊和黃貽帥二人被證監(jiān)會(huì)處罰的原因是,2005年4月,華寅所為銀河科技2004年年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告,簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師為劉文俊、黃貽帥。華寅所未對(duì)銀河科技明顯的舞弊跡象實(shí)施必要審計(jì)程序,未對(duì)函證程序保持合理控制、在知悉銀河科技虛增收入且未進(jìn)行重大差錯(cuò)更正的情況下,仍出具了無保留意見審計(jì)報(bào)告。
正是由于此,八菱科技被迫在二次過會(huì)上市前更換簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師。
然而,記者通過網(wǎng)絡(luò)公開查閱發(fā)現(xiàn),更換過后的兩名會(huì)計(jì)師郭李錦、陳凌均來自華寅所廣西分所,劉文俊為華寅所董事、副主任會(huì)計(jì)師、廣西分所所長(zhǎng),黃貽帥是華寅所董事、廣西分所副所長(zhǎng)兼總審計(jì)師。此前,經(jīng)劉、黃二人簽字,華寅所給八菱科技出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告,雖然簽字會(huì)計(jì)師由劉、黃二人改為郭、陳,但郭、陳二人與受處罰的兩名簽字會(huì)計(jì)師工作身份一樣,均來自華寅所廣西分所,而郭陳二人做出的財(cái)務(wù)審計(jì)結(jié)論又與此前被處罰簽字會(huì)計(jì)師的結(jié)論如出一轍。
招商證券的一位投行專業(yè)人士向記者表示:“為了公司的財(cái)務(wù)審計(jì)具有足夠強(qiáng)的公信力,八菱科技應(yīng)該更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。”
廣東經(jīng)天律師事務(wù)所鄭明偉律師告訴記者:“更換后的會(huì)計(jì)師和被處罰的簽字會(huì)計(jì)師同在一個(gè)事務(wù)所工作,且后者為前者的領(lǐng)導(dǎo),在此情況下,得出相關(guān)審計(jì)結(jié)論的客觀性、獨(dú)立性勢(shì)必會(huì)有所折扣,由此八菱科技財(cái)報(bào)審計(jì)的公信力令人懷疑。”
對(duì)此,廣東某上市公司具有注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格高管認(rèn)為:“在同一所內(nèi)更換會(huì)計(jì)師只是走過場(chǎng),根本不可能對(duì)有污點(diǎn)會(huì)計(jì)師的審計(jì)結(jié)論進(jìn)行重新核證、審查,否則在這么短時(shí)間內(nèi)無法完成那么大審計(jì)工作量,八菱科技也不可能在那么短的時(shí)間內(nèi)二次上市。”
業(yè)內(nèi)人士分析,八菱科技之所以要更換簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師,這是因?yàn)閯倓偙惶幜P的會(huì)計(jì)師已沾染上了污點(diǎn),其審計(jì)質(zhì)量存有重大缺陷嫌疑,不更換監(jiān)管層無法通過,但更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所獨(dú)立審計(jì)則會(huì)嚴(yán)重影響其上市進(jìn)程。一切安排都是為了盡快上市。
來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道