近期上海市第一中級(jí)人民法院對(duì)中恒通（福建）機(jī)械制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱中恒通公司）欺詐發(fā)行債券一審作出刑事處罰，對(duì)利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的相關(guān)人員作出刑事判決；

上海市徐匯區(qū)人民法院對(duì)受托管理人申萬(wàn)證券公司（現(xiàn)更名為申萬(wàn)宏源證券）一審作出刑事判決。

需要指出的是，中恒通公司欺詐發(fā)行私募債一案中，法院不單對(duì)發(fā)行人及其高管做出了刑事判罰，還較為“罕見(jiàn)”地對(duì)券商和會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作人員商業(yè)受賄及出具證明文件重大失實(shí)行為做出了刑事判罰。

發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)合謀造假遭罰

2013年上半年，中恒通公司董事長(zhǎng)盧漢某（原法定代表人）為解決公司資金困難決定發(fā)行私募債券。

知情人士透露

“盧漢某經(jīng)他人介紹與申萬(wàn)證券公司的邊某某相識(shí)，經(jīng)協(xié)商后決定由申萬(wàn)證券承銷中恒通私募債券。其間，邊某某向盧漢某、盧文某、盧華某介紹了發(fā)行債券的基本要求。盧漢某則向邊某某等人介紹了中恒通公司發(fā)行債券的目標(biāo)規(guī)模（1億元以上）和公司實(shí)際財(cái)務(wù)情況（尚未達(dá)到債券發(fā)行要求）。”

“盧漢某、邊某某等人經(jīng)商議，決定調(diào)整中恒通公司財(cái)務(wù)報(bào)表營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和資本公積等主要內(nèi)容，以使其符合發(fā)行債券要求。”

2013年8月至10月間，中恒通公司聘請(qǐng)利安達(dá)公司負(fù)責(zé)中恒通公司的審計(jì)項(xiàng)目。期間，中恒通公司向利安達(dá)公司隱瞞了公司存在巨額債務(wù)等事實(shí)，還提供了虛假的賬外收入材料、股東會(huì)決議等。

利安達(dá)公司根據(jù)上述材料調(diào)整了中恒通公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和資本公積，從而出具了虛增中恒通公司營(yíng)業(yè)收入5.13億余元、利潤(rùn)總額1.31億余元、資本公積6555萬(wàn)余元的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留的1289號(hào)審計(jì)報(bào)告。

2014年1月24日，中恒通私募債項(xiàng)目經(jīng)上海證券交易所備案獲準(zhǔn)發(fā)行。同年5月至7月，中恒通公司實(shí)際發(fā)行私募債1億元，分別用于歸還銀行貸款和民間債務(wù)、支付保證金、擔(dān)保費(fèi)、審計(jì)費(fèi)和承銷費(fèi)。

2014年8月，邊某某利用其姐夫的賬戶非法收取盧文某支付的好處費(fèi)共計(jì)人民幣150萬(wàn)元。

2015年12月，中恒通公司財(cái)務(wù)狀況異常，出現(xiàn)違約情況。

2016年9月，因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)等原因，福建省武平縣人民法院裁定中恒通公司破產(chǎn)重整。

中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉：

上海市第一中級(jí)人民法院近期對(duì)發(fā)行人作出一審判決，中恒通公司、盧漢某、盧光某和盧文某犯欺詐發(fā)行債券罪，分別被判處罰金以及刑期不等的有期徒刑，被告單位退賠投資者投資款項(xiàng)；

上海市徐匯區(qū)人民法院對(duì)申萬(wàn)證券公司的邊某某做出一審判決，邊某某犯非國(guó)家工作人員受賄罪，除判處有期徒刑外，違法所得予以沒(méi)收；

上海市第一中級(jí)人民法院對(duì)利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的相關(guān)人員共4人做出一審判決，因犯出具證明文件重大失實(shí)罪，分別被判處刑期不等的有期徒刑，并處罰金。

目前，涉案當(dāng)事人均提出上訴。

積極推動(dòng)債券犯罪刑事打擊

業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會(huì)始終高度重視刑事打擊對(duì)于震懾債券市場(chǎng)惡性違法犯罪行為、維護(hù)市場(chǎng)秩序的重要作用，一直積極推動(dòng)、配合公安司法機(jī)關(guān)對(duì)各類債券違法犯罪案件的查處。

此前，廈門圣達(dá)威服飾有限公司及浙江圣奇運(yùn)動(dòng)器械制造有限公司因欺詐發(fā)行私募債券案，分別被貴州省高級(jí)人民法院及內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市中級(jí)人民法院作出終審裁定。

接近監(jiān)管層的人士表示，法院對(duì)一系列債券欺詐發(fā)行案件作出判決，是我國(guó)債券市場(chǎng)法治化進(jìn)程中的標(biāo)志性事件。這是債券市場(chǎng)首批因欺詐發(fā)行被追究刑事責(zé)任的案件，將對(duì)債券市場(chǎng)的違法犯罪行為產(chǎn)生極大的震懾作用，對(duì)于維護(hù)債券市場(chǎng)信息披露的真實(shí)性至關(guān)重要，將有力促進(jìn)債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期規(guī)范發(fā)展。

該人士強(qiáng)調(diào)，尤其是中恒通案中，法院不單對(duì)發(fā)行人及其高管做出了刑事判罰，還較為“罕見(jiàn)”的對(duì)券商和會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作人員的商業(yè)受賄及出具證明文件重大失實(shí)行為做出了刑事判罰，這對(duì)于促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)人員切實(shí)承擔(dān)起證券市場(chǎng)“看門人”的職責(zé)具有重要意義。

不斷強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法力度

接近監(jiān)管層的人士表示：

“除了推動(dòng)對(duì)相關(guān)債券犯罪行為的刑事打擊，監(jiān)管層還秉持發(fā)展與監(jiān)管并重的原則，對(duì)交易所債券市場(chǎng)進(jìn)行依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管，不斷強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法力度。”

前述人士建議，監(jiān)管層應(yīng)該繼續(xù)支持、配合公安司法機(jī)關(guān)對(duì)債券違法犯罪行為的刑事打擊，對(duì)于監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的相關(guān)債券犯罪線索將及時(shí)移送公安機(jī)關(guān)進(jìn)行刑事追責(zé)，提高行刑銜接效率，實(shí)現(xiàn)對(duì)債券違法犯罪行為的“立體”打擊，推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康規(guī)范發(fā)展。同時(shí)繼續(xù)把公司債券發(fā)行人的日常監(jiān)管作為一項(xiàng)長(zhǎng)期持續(xù)性的重點(diǎn)工作來(lái)抓，促使發(fā)行人形成明確的規(guī)范預(yù)期，不斷推動(dòng)市場(chǎng)的長(zhǎng)期規(guī)范發(fā)展。

北京大學(xué)法學(xué)院教授郭靂表示，債券市場(chǎng)規(guī)范需要繼續(xù)推進(jìn)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，著重加強(qiáng)對(duì)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，強(qiáng)化中介責(zé)任，督促中介機(jī)構(gòu)做好資本市場(chǎng)的“看門人”，將違法行為盡可能擋在資本市場(chǎng)門外。同時(shí)，社會(huì)各界應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加強(qiáng)相互合作，發(fā)揮債券受托管理人等既有制度的功能，使市場(chǎng)主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、公安司法等各部門能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)債券市場(chǎng)違法行為的共同監(jiān)督，聯(lián)手凈化債券市場(chǎng)，促進(jìn)債券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。

清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示：“查處債券市場(chǎng)上的違法違規(guī)行為，除依法監(jiān)管、加大規(guī)范處罰的力度，鼓勵(lì)受害投資者通過(guò)訴訟、仲裁獲取損害賠償之外，還應(yīng)按照法律規(guī)定引入刑事制裁的執(zhí)法措施，使得嚴(yán)重違法的行為人受到嚴(yán)厲懲處。”這就需要證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公安、監(jiān)察監(jiān)管加強(qiáng)合作、共享信息，在證券市場(chǎng)的執(zhí)法行動(dòng)中形成合力。