利差收窄資產(chǎn)隱憂 銀行業(yè)盈利或惜別高增長(zhǎng)時(shí)代

作 者：陳瑩瑩 毛萬熙 來 源：中國(guó)證券報(bào)發(fā)表日期：2012-08-30

    截至8月30日，已有14家上市銀行披露了2012年半年報(bào)，14家銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3910.03億元，比去年同期增長(zhǎng)20.23%。分析人士認(rèn)為，銀行業(yè)盈利將告別高增長(zhǎng)時(shí)代，未來不排除部分銀行因不良貸款“雙升”問題而導(dǎo)致盈利負(fù)增長(zhǎng)。專家建議，銀行業(yè)應(yīng)加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，警惕潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　利差收窄

　　凈利增速大幅回落

　　數(shù)據(jù)顯示，14家上市銀行凈利潤(rùn)同比增速超過40%的有三家，分別是平安銀行42.88%、華夏銀行42.37%、光大銀行40.28%。而在2011年，14家上市銀行中有半數(shù)凈利潤(rùn)同比增速超過40%。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱，銀行業(yè)盈利水平已經(jīng)不可能繼續(xù)維持超過40%的高增速，且不排除某些銀行出現(xiàn)盈利負(fù)增長(zhǎng)。根據(jù)交行研究團(tuán)隊(duì)測(cè)算，如果下半年再次降息以及今明兩年不良貸款率增長(zhǎng)0.2%以上的情況同時(shí)出現(xiàn)，那么銀行業(yè)2013年凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的可能性較大，增速或降至10%左右。

　　連平表示：“今年中報(bào)業(yè)績(jī)16家銀行或許仍可以保持20%左右的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲窍掳肽旯烙?jì)就不太可能了。明年的銀行業(yè)績(jī)可能更差，銀行業(yè)的盈利增速將進(jìn)一步放緩，兩位數(shù)的增速不一定能維持得住。”

　　他認(rèn)為，中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，一是由于上半年銀行的中間業(yè)務(wù)收入增速回落；二是銀行貸款利率上浮水平已在去年四季度和一季度達(dá)到頂點(diǎn)。未來必然是逐步下降的態(tài)勢(shì)，所以銀行利差會(huì)有所收窄。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇預(yù)計(jì)，明年上市銀行的盈利水平或降至同比增速10%-15%左右。雖然盈利增速放緩已是趨勢(shì)，但出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的可能性不大。一方面，雖然今年經(jīng)濟(jì)增速放緩，但銀行信貸投放速度仍正常，投放量也比較大；另一方面，銀行業(yè)不良資產(chǎn)問題大規(guī)模爆發(fā)的可能性非常小。

　　資產(chǎn)存憂

　　信貸風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)

　　分析人士指出，銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸顯露出來，且在經(jīng)濟(jì)下行周期，股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量隱憂大于大型國(guó)有商業(yè)銀行。2012年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，大部分股份制商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率均在快速上升。

　　部分股份制商業(yè)銀行不良貸款余額與不良貸款率“雙升”。平安銀行中報(bào)顯示，該行二季度末不良貸款余額49.7億元，環(huán)比增5.2億元，較年初增加16.76億元，不良貸款增加幅度為50.89%；不良貸款比率0.73%，環(huán)比增加5個(gè)基點(diǎn)，同比上升29個(gè)基點(diǎn)。浦發(fā)銀行中報(bào)顯示，該行不良貸款余額76.88億元，較期初增加18.61億元，不良貸款增加幅度為31.94%。與一季度末的情況相比，浦發(fā)銀行二季度不良貸款余額增加了將近10億元，總額至76.88億元。

　　中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)三角、珠三角等東部地區(qū)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難給上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量造成較大壓力，浦發(fā)銀行由于業(yè)務(wù)集中于東部地區(qū)，受影響尤為明顯。除華夏銀行外，浦發(fā)、興業(yè)、平安銀行的逾期貸款均顯著高于不良貸款增幅。招行在長(zhǎng)三角地區(qū)的不良貸款增加了7.75億元，珠三角地區(qū)增加2.43億元；光大銀行長(zhǎng)三角地區(qū)的不良貸款增加4.32億元；平安銀行上半年的新增不良貸款也主要集中在這一地區(qū)，尤其以溫州分行為主，其期末不良貸款余額占全行不良貸款余額的27.61%。

　　另外，今年上半年各上市銀行在中西部地區(qū)的貸款投放力度也有所加大。盡管從數(shù)據(jù)上暫時(shí)還看不出中西部地區(qū)貸款質(zhì)量有下降的情況，但業(yè)內(nèi)人士仍提醒稱，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣從東部沿海地區(qū)向中西部地區(qū)擴(kuò)散，商業(yè)銀行也需要特別關(guān)注中西部地區(qū)的貸款質(zhì)量。

　　大型國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍相對(duì)穩(wěn)健，建行、農(nóng)行的不良貸款余額、不良貸款率實(shí)現(xiàn)“雙降”。建行中報(bào)顯示，上半年該行不良貸款余額為704.17億元，較上年末減少4.98億元。不良貸款率1.00%，較上年末略微下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)行中報(bào)顯示，不良貸款余額845億元，較年初減少29億元，不良貸款率1.39%，較年初下降0.16個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立指出，未來商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)提升將會(huì)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，跨度或?qū)⒊掷m(xù)十年。而中報(bào)透露出的不良資產(chǎn)問題，也從東部地區(qū)逐漸擴(kuò)散。就貸款分布行業(yè)來看，鋼鐵、水泥、光伏、煤化工等行業(yè)仍將是銀行不良資產(chǎn)“重災(zāi)區(qū)”。就貸款分布區(qū)域來看，東部地區(qū)、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的貸款不良問題也相對(duì)嚴(yán)重。他認(rèn)為，就中報(bào)數(shù)據(jù)來看，部分股份制銀行盈利高增長(zhǎng)，也是以較大的不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)作為代價(jià)。

　　中信證券金融行業(yè)首席分析師朱琰指出，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露層面，商業(yè)銀行主動(dòng)控制了不良資產(chǎn)暴露的節(jié)奏，在未來一段時(shí)間可能維持不良貸款余額溫和增長(zhǎng)、不良貸款率穩(wěn)中略升的格局。而這雖然反映了資產(chǎn)質(zhì)量惡化的趨勢(shì)，但并未充分反映資產(chǎn)質(zhì)量惡化的程度，因此市場(chǎng)對(duì)銀行股估值和業(yè)績(jī)繼續(xù)呈現(xiàn)了冰火兩重天的局面。

　　調(diào)整結(jié)構(gòu)

　　嚴(yán)格控制總量投向

　　在各上市銀行發(fā)布的中報(bào)中，信貸結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和調(diào)整仍舊是“一言難盡”。

　　就貸款分布行業(yè)來看，目前制造業(yè)的不良貸款余額、不良貸款率幾乎都在各家上市銀行亮起“紅燈”。浦發(fā)、招行、興業(yè)等行的制造業(yè)不良貸款都增加了數(shù)億元。分析人士建議，上市銀行需加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，并結(jié)合國(guó)家宏觀調(diào)控措施和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，并加大對(duì)民生領(lǐng)域、中小微企業(yè)融資、文化產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以等領(lǐng)域的信貸支持。同時(shí)，多位上市銀行高管也在公開場(chǎng)合表態(tài)，將加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款等管理，嚴(yán)格控制總量和投向。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的一大舉措即為加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的投資。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，上市銀行的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型也面臨新的問題。

　　連平認(rèn)為，貸款需求結(jié)構(gòu)的相對(duì)單一性對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了挑戰(zhàn)。未來貸款需求的增長(zhǎng)很大程度上仍是投資拉動(dòng)的結(jié)果，來自制造業(yè)企業(yè)的有效需求增長(zhǎng)的情況還有待觀察。不排除下半年貸款增長(zhǎng)集中于“鐵公機(jī)”和房地產(chǎn)投資領(lǐng)域，重現(xiàn)2008年-2009年信貸增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的可能性，商業(yè)銀行將面臨短期增長(zhǎng)與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)如何平衡的戰(zhàn)略選擇問題。在這種形勢(shì)下合理確定貸款的行業(yè)投向，選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的項(xiàng)目進(jìn)行投入，以降低未來的潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)，仍將是商業(yè)銀行面臨的重要課題。

　　尹中立表示，長(zhǎng)期而言，銀行業(yè)必須摒棄過去規(guī)模化擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)思路；短期來看，應(yīng)積極關(guān)注隱憂、應(yīng)對(duì)各行業(yè)近期出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。