郭臺銘的焦慮和鴻海轉(zhuǎn)型

作 者：王如晨 來 源：第一財經(jīng)發(fā)表日期：2017-03-16

    過去一段時間，郭臺銘跟他的鴻海略顯被動。2016年增長乏力，以致出現(xiàn)上市19年以來首度負增長，比2009年遭遇金融危機沖擊后還略顯難堪。這背后，是它的代工版圖面臨巨大的結(jié)構(gòu)調(diào)整。過去郭臺銘雖然也為集團制定了所謂“八屏一網(wǎng)一云”的藍圖(2014年6月公布)，但截至目前，仍是手機、PC類產(chǎn)品代工更有聲量;其他領(lǐng)域雖有持續(xù)布局，包括一些巨資并購，但對整個藍圖的落地，似乎一直沒有進一步明晰的動作。

而近期一天宣布兩大合作，先夏普后軟銀，隨后又傳出消息聯(lián)手臺積電競購東芝閃存業(yè)務，崢嶸頓顯。

雖早已收購了夏普，但是雙方之前的既定路徑，基本設定在面板與太陽能領(lǐng)域。如今，延伸到了醫(yī)療與健康科學領(lǐng)域。

雙方將成立Sharp Healthcare and Medical，鴻海間接子公司Fabrigene Limited為控股方。郭臺銘表示，將鎖定夏普在生命科學領(lǐng)域深耕數(shù)十年的人才、技術(shù)、設備、專利，利用公司原來匯集的國際醫(yī)藥管理人才與經(jīng)驗，以及大中華區(qū)銷售能力，拓展生命科學、健康環(huán)境、影像醫(yī)學三大面向。

可以看到，這里面有一個核心，那就是三大方向雖然都是相當專業(yè)，但幕后都有顯示技術(shù)支撐。當然，現(xiàn)在的顯示技術(shù)與半導體越來越高度融合。通俗地說，已經(jīng)是一個半導體顯示的時代。

這到底反映了鴻海的什么趨勢?筆者個人覺得，這是郭臺銘主掌的變革動向，就是朝行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)邁進。而它選擇的健康醫(yī)療，既是國計民生無法脫離的剛性部分，也是現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)中利潤非常高的領(lǐng)域。

對鴻海來說，這一步不但跳出了面板產(chǎn)業(yè)局限于家電與手機等狹隘用途，開始走向更廣泛的無所不在的顯示時代，朝工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域邁進，更是意味著它基于制造業(yè)的平臺化戰(zhàn)略得以深化。要知道，鴻?？刹恢皇且粋€硬件代工企業(yè)，它是一個遠勝IDM模式的綜合性的巨頭，在全球電子業(yè)領(lǐng)域，除了處理器不生產(chǎn)之外，其他幾乎所有部件、軟件都不在話下，而且它還有強大的模具與材料布局。

這能讓它走出過度側(cè)重PC、手機及其他消費類電子代工的風險。過去的業(yè)務雖然規(guī)模非常龐大，但力弱稀薄，而且波動非常劇烈，幾乎是每隔幾年就來一次巨大的震蕩。當年它是整個PC業(yè)代工巨頭，PC成長乏力后，它強化手機代工，一度是摩托羅拉全球最大的代工廠，但隨著它轉(zhuǎn)型失敗，加上2008年遭遇經(jīng)濟危機，鴻海一度遭遇巨大挑戰(zhàn)。不過，當蘋果引領(lǐng)的新一輪智能手機熱潮開啟后，它迅速依靠整體優(yōu)勢，切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，成功完成了替代。這也是2009年郭臺銘重新回歸集團擔任CEO的危機背景。

與它競爭的另一巨頭偉創(chuàng)力，當初被鴻海超越后，很快剝離了PC與手機等消費電子的大部分訂單，全力沖刺其優(yōu)勢領(lǐng)域，即2B代工，從而避開了郭臺銘的強悍沖擊。截至目前，雖然偉創(chuàng)力規(guī)模遠不如鴻海，但業(yè)務版圖相對穩(wěn)定。

之前鴻海也曾有過直接的2B布局，如服務器形態(tài)，但因為直接依托PC產(chǎn)業(yè)鏈，越來越透明;較早時候還布局過汽車，至今也在積極滲透，甚至還有不錯的無人駕駛專利，但兩年前，它將無人駕駛的部分專利賣給了谷歌，似乎在等待更為成熟的涉入機會;至于在能源領(lǐng)域的布局，其中的太陽能已經(jīng)有了不錯的基礎。

這種重度垂直的領(lǐng)域，比如能源、健康、醫(yī)療，也是GE、西門子、飛利浦、東芝等巨頭的地盤。而這幾年，韓國三星也在強力沖刺，在其版圖里這部分恰恰也是它面向未來轉(zhuǎn)型的方向，且連續(xù)的危機一定會推動三星轉(zhuǎn)型速度加快。

就是說，郭臺銘的危機感應該是非常強烈的。當人們?yōu)槿菗鷳n的時候，筆者感覺它的老對手的焦慮似乎更重。

要知道，蘋果雖依舊是全球最賺錢的企業(yè)，但手機出貨整體增長乏力，尤其核心重鎮(zhèn)大中華區(qū)開始明顯萎縮。2017年，即便蘋果iPhone8大賣，想再持續(xù)創(chuàng)造過往幾年的神奇，也幾乎不可能了。手機業(yè)已經(jīng)高度成熟，且鴻海的蘋果訂單正持續(xù)被分流，它與蘋果之間，雖然不會分裂，但未來雙方都不可能將自身的命運押在對方身上了。

況且郭臺銘已經(jīng)67歲，壓力應該很大。即使現(xiàn)在看上去依舊青春不老，但他至今仍未能破除兩大魔咒。

一是接班人話題。早在2002年，郭就開始思考6年接班計劃，即到2008年，通過建立聯(lián)邦制組織架構(gòu)從中選擇接班人。2006年~2007年，他已將日常營運重任分化交給九大事業(yè)群總經(jīng)理。其中，二弟郭臺強因年齡與他接近，接棒可能反小;三弟郭臺成40歲出頭，年輕有為，且掌握最大現(xiàn)金流業(yè)務，外界認為非他莫屬，奈何2006年他突發(fā)血癌。2006年年終尾牙當晚，郭臺銘重申2008年退休計劃，寫了一幅“爭權(quán)奪利是好漢，開疆辟土真英雄”的對聯(lián)，送給臺下許多高管，說是鼓勵年輕干部搶班奪權(quán)。但實際上，他依然屬意郭臺成，認為他能好起來。只是，2007年郭臺成再度病發(fā)，夏天就病逝了。

郭臺銘的兒子郭守正無意電子代工業(yè)，頗讓其惱火，但也無法強制。大女兒郭曉玲缺少專業(yè)能力，不可能接掌大權(quán)。自那以后，郭臺銘不但沒有向下分權(quán)，反而重回前臺，一直執(zhí)掌局面至今。

二是股價魔咒。2009年，郭臺銘對投資人說，鴻海股價若不能重回200元以上，他就不退休，然而以目前的股價離達標還太遙遠。

未來一段，如果不能盡快強化2B業(yè)務布局，并在營收與利潤方面有相當?shù)某砷L動能，即使手機、PC等產(chǎn)品線的代工版圖繼續(xù)增長，甚至通過垂直整合深度布局，比如收購夏普后可增強與蘋果合作的黏度，但從資本市場角度來說，鴻海的概念開始陳舊，將很難獲得資本市場追捧了。

2016年經(jīng)歷了IPO后歷史上第一個衰退年，2017年將是鴻海發(fā)展史上的關(guān)鍵樞紐。郭臺銘與鴻海必須在這一年將過去確立的新愿景，進一步落地，并形成一定的勢能。

所以，鴻海與軟銀的再度牽手就顯得更為重要了。事實上，鴻海與軟銀的合作領(lǐng)域確實已相當廣泛，有多個項目在前。但這次的牽手，則是側(cè)重投資。

筆者看來，這一布局，相對于牽手夏普、印度能源廠、ARM的研發(fā)中心，將直接體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局的速度。那就是嫁接軟銀的產(chǎn)業(yè)力量與投資經(jīng)驗，整合自身資本和全球強大的制造力、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，當然也包括一部分通路，來快速換取一個新的市場。

筆者從中感受到了一種緊迫感。巨頭鴻海也將進入一輪資本驅(qū)動的行業(yè)整合增長周期了。

郭臺銘表示，這一合資公司，符合集團整體投資策略，有利于探索和發(fā)掘嶄新的投資機會，推動集團永續(xù)發(fā)展。而且，關(guān)鍵是合資公司將由鴻海進行管理。

雙方?jīng)]有更細節(jié)的表達。但筆者預感，它們將集中在物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。結(jié)合富士康的主業(yè)，它應該會借助資本培育手機之外的多種智能設備、工業(yè)智能產(chǎn)品、機器人等單元。當然，不會是純粹的硬件，一定是軟硬件系統(tǒng)。因為我們看到，軟銀與谷歌、鴻海與谷歌之間，已經(jīng)有強烈的磁化效應。

應該說，在消費電子領(lǐng)域，軟銀尤其ARM生態(tài)與鴻海的合作早已有很多年，只不過都是間接合作。而面對未來，雙方的訴求其實非常一致，就是放大ARM的生態(tài)，從消費類業(yè)務延伸到各種行業(yè)乃至整個社會層面。鴻海能提供強大的設計、制造以及服務能力。

未來，鴻海不排除借此滲透到芯片代工領(lǐng)域。因為，半導體與顯示工業(yè)越來越趨于融合，而且該領(lǐng)域也是鴻海整個價值鏈上獨缺的部分。以郭臺銘的個性，他應該不會繼續(xù)做個觀望者。

當然，現(xiàn)有的移動互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)版圖一定還會壯大。只是說，想再度出現(xiàn)一個類似手機這種壯觀、集中、規(guī)模龐大、影響深遠的產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)極難。

而筆者認為，鴻海未來將走出手機左右的局面，走向各種碎片化的智能終端服務，并且滲透未來的物聯(lián)網(wǎng)，那可是幾百億的終端連接，總量遠遠大過手機。

回頭看郭臺銘早前公布的“八屏一網(wǎng)一云”藍圖，你會發(fā)現(xiàn)，其中的規(guī)劃其實已經(jīng)涵蓋了今日的動作，但挑戰(zhàn)依然巨大。因為鴻海許多代工廠，過去多年適應了大規(guī)模的標準化生產(chǎn)，要想滲透到“八屏一網(wǎng)一云”的世界，它需要適應小量多樣的生產(chǎn)，且必須充分體現(xiàn)即時訂單。這不但涉及整個供應鏈的重塑、生產(chǎn)線的改造、物流的改造、渠道體系，連內(nèi)部整個管理、組織、流程、業(yè)務模式都會發(fā)生巨大的變化，絕非小事。

值得慶幸的是，至少在龐大的制造能力、強大的設計能力、強大的材料及模具工業(yè)、全球化運營能力等方面，鴻海目前的優(yōu)勢還很難被超越。

最近3年，郭臺銘頻繁出現(xiàn)在許多物聯(lián)網(wǎng)、云計算的重點行業(yè)會議上，不但在大陸的貴州等多省互聯(lián)網(wǎng)+戰(zhàn)略中密集布局，還是烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會這種高端場合的貴賓。他與馬云等人似乎早就形成了極高的默契。筆者相信，這一幕會促成鴻海奠定全球產(chǎn)業(yè)的新格局，它的參與感會進一步深化。

這個階段，除了強化在大陸的布局，鴻海也不可能放棄海外，這是它的商業(yè)模式?jīng)Q定的路徑依賴。類似與夏普、軟銀的戰(zhàn)略合作，接下來應該會有更多，尤其是與軟銀的投資動向值得關(guān)注。鴻海基于制造業(yè)建立起來的商業(yè)帝國，確實已經(jīng)具有很強的平臺匯聚能力，盡管挑戰(zhàn)巨大，面向未來的競爭，這家巨頭仍有它強大的實力。