席卷國(guó)內(nèi)的零售業(yè)低潮鮮有獨(dú)善其身的，但是屈臣氏在營(yíng)收幾近停滯的情況下交出了高毛利率的答卷。屈臣氏母公司長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)公布截至2016年6月30日的上半年業(yè)績(jī)，屈臣氏中國(guó)地區(qū)營(yíng)收達(dá)106.3億港元，受匯率影響，同比下降了4%，同店銷售下降8.5%，毛利達(dá)23.49億港元，同比下滑1%；但是毛利率卻達(dá)到了22%，不僅較去年同期有所增加，也位居全球各地區(qū)毛利率首位。

分析認(rèn)為，在同店銷售下滑的情況下，屈臣氏大范圍高速開店拉升了營(yíng)收數(shù)字。在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，中國(guó)區(qū)店鋪數(shù)量達(dá)2622家，上半年新增383家，同比增長(zhǎng)17%，增幅高于全球其他地區(qū)。上個(gè)月，屈臣氏首次將門店開到了新疆，并計(jì)劃在年底再開3-5家新店，而在西北地區(qū)，屈臣氏門店已經(jīng)突破了100家。零售部門預(yù)計(jì)下半年還將在全球新增800多家門店，65%集中于中國(guó)內(nèi)地及其他亞洲地區(qū)（約520家店鋪）。屈臣氏中國(guó)行政總裁羅敬仁曾表示，計(jì)劃在2016年底讓屈臣氏全國(guó)店鋪數(shù)量達(dá)到3000家，覆蓋超過300個(gè)城市。

長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)表示，盡管市況艱難，中國(guó)保健及美容產(chǎn)品因有效的利潤(rùn)和成本管理，毛利率增長(zhǎng)至22%。屈臣氏利潤(rùn)來源主要為營(yíng)業(yè)收入和非營(yíng)業(yè)收入兩部分，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括自有品牌和門店代理品牌的銷售收入，非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、促銷費(fèi)、管理費(fèi)等。自有品牌是屈臣氏的一大特色，也是零售商提高毛利的一條通用途徑。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，屈臣氏的自有品牌多達(dá)15個(gè)品牌2000多種，覆蓋了護(hù)膚、彩妝、男士、洗護(hù)等多個(gè)領(lǐng)域。實(shí)際上，屈臣氏內(nèi)在售的幾乎所有品類中，都有屈臣氏自有品牌產(chǎn)品，無論是卸妝巾、驅(qū)蚊貼，還是黑頭導(dǎo)出液、雨傘。自有品牌雖然與供應(yīng)商品牌出廠成本差不多，但是省掉了渠道費(fèi)用、物流成本、批發(fā)商、中間商成本，這些被省掉的費(fèi)用就構(gòu)成了自有品牌的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。屈臣氏自有品牌比市面上同類產(chǎn)品的價(jià)格普遍要低30%-50%，這吸引了更多顧客購(gòu)買自有品牌商品。在2013年屈臣氏品牌零售排行榜中，自有品牌“屈臣氏”以30億元的年銷售額穩(wěn)坐第一，門店銷售占比約18%。而到了2015年，有進(jìn)駐屈臣氏系統(tǒng)的品牌業(yè)務(wù)主管爆料，屈臣氏中自有品牌貢獻(xiàn)了約36億元的銷售額，占到了總數(shù)的20%甚至更多。